9月28日，港交所官网信息显示，天津望圆智能科技股份有限公司（下称“望圆科技”）在港交所递交招股书，中信建投国际担任独家保荐人。这标志着其从新三板到深交所主板，再到港股的资本化探索进入新阶段。
全球第三的硬实力：市占率与技术双突破
根据灼识咨询数据，望圆科技以2024年自制产品出货量计，稳居全球泳池清洁机器人行业前三、中国首位，市占率达9.2%。在细分领域，其无缆泳池机器人市场份额达19.7%，位列全球第一。这一成绩背后，是技术迭代的硬实力：公司自主研发出锂电池供电的无缆款泳池清洁机器人，2024年无缆产品收入占比达89%。
财务数据印证其增长韧性。2022-2024年，公司营收从3.18亿元增至5.44亿元，复合增长率达30.8%；2025年上半年营收3.79亿元，同比增长42%，毛利率达到65.2%。
品牌转型阵痛期：ODM依赖与渠道重构
望圆科技的成长轨迹折射出中国制造向品牌升级的典型路径。2022年，其ODM业务收入占比仍高达90.9%，但到2025年上半年，自有品牌收入占比已跃升至86.4%。这一转型需直面两大挑战：
1．渠道重构：公司2024年收入占比78.7%，其他线上平台占11.4%，线下占9.8%，渠道平衡仍需时间。
2．专利壁垒：2022年，美国Zodiac公司发起“337调查”，指控其HJ3172型号产品侵权。望圆科技凭借自主研发的涡喷系统专利链展开反诉，最终迫使对方撤回三项核心指控。
资本化新征程：募资投向
此次赴港上市，望圆科技拟将部分募集资金用于建设新生产基地及配套仓储设施项目，以进一步提升产能及生产效率。该项目建成后，预计望圆科技的泳池清洁机器人年产能将增加超过60万台，以使年产能超过120万台。与此同时，望圆科技还计划进一步扩建生产基地，以在未来实现年总产能超过200万台。
结语：中国智造的出海样本
望圆科技的IPO，是中国制造从“代工”向“品牌+技术”双轮驱动转型的缩影。在千亿级泳池清洁市场中，这家天津企业正以技术突破和资本助力，书写全球清洁机器人行业的新篇章。其能否在港股市场复制科沃斯、石头科技的成功路径，值得投资者持续关注。
注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。
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责任编辑：AI观察员
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